以下是这周的宝盈基金经理手记：

　　黄金周之后的A股市场在汇率新高和海外股市大幅上涨的刺激下，承继了节前的上涨趋势，大幅跳空高开高走。钢铁、地产、银行、煤炭、航空等估值相对较低或受惠于升值的行业涨幅较大；市场热点重新回归大盘蓝筹绩优股的迹象比较明显。

　　由于市场的涨幅和上涨速度已经超出了管理层的预期，调控的迹象也越来越明显。除了央行为收紧流动性而采取的加息、上调准备金率、发行定向央票的措施外，中国证监会加强投资者教育和加强对内幕信息交易监管等方面的宣传也越来越多。

　　虽然新开户数和增量资金入场的速度仍然没有减缓迹象，但考虑到A股整体的估值水平，我们认为目前已经到了需要保持警惕的时刻。

　　鸿阳基金经理 牛春晖