和讯特约

　　市场点评

　　上周上证指数开盘5507点，最高点5522点，最低5039点，收盘5180点，下跌5.55%。沪市成交7576亿，较前一周缩量669亿。

　　基金经理看市场

　　博时精选股票基金基金经理陈丰：

　　从市场走势来看，由于市场估值水平的不合理及受到美国等多个发达国家市场暴跌的影响，上周大盘如我们最近所预期的那样，出现了较大幅度的调整，其中上证指数一周下跌幅度达到5.5%，代表权重股的上证50指数上周更是大幅下挫6.4%，此外深圳成指一周也下跌4.6%，中小板指数则继续其强势表现，一周逆势小幅上涨0.6%。

　　从行业表现来看，尽管上周市场大幅下挫，但计算机硬件及家电板块上周仍逆势大涨，其一周涨幅分别高达6.7%和5.5%，位居所有板块的前列，通信、电子元器件及农业板块上周表现较好，一周涨幅也都在2.0%以上，此外医药、高速公路等上周表现出较好的抗跌性；上周表现最差的板块是石化板块，一周大幅下跌近9.0%，同时金融、房地产板块经过前一周短线反弹后继续大幅下挫，周跌幅在7.0%以上，此外周期性较强的钢铁、有色、航运等板块也表现较差，一周跌幅都超过了5.0%。

　　从近期宏观环境来看，国际市场因为次贷及对经济放缓的担心加剧，带动欧美等主要股市大幅下跌，短期市场信心较难恢复，如果未来经济数据继续弱于市场预期，则海外市场调整压力将可能继续存在；国内市场未来面临的压力除了宏观层面的紧缩政策外，国际经济的走弱也会部分影响到国内经济的增长，同时国内股市估值偏高及结构性不合理可能给未来走势带来一定的负面影响。

　　从市场未来走势看，基于上述我们分析因素，中短期市场仍将可能会呈现震荡调整走势，虽然年报业绩仍然相对理想，但市场更关注08年一季度的业绩，如果上市公司业绩增长不如此前的预期，则市场中长期市场的走势可能不会太乐观。

　　从市场投资机会来看，我们认为在经济预期增长放缓的情况下，我们要警惕周期性强的行业；在震荡调整的市场中，我们需要更加注重以估值为基础的价值投资，中短期我们仍然相对看好估值相对合理的家用电器、汽车等部分消费类板块，同时对成长性相对确定的行业如机械、电力设备、造纸等进行成长性的配置；同时出于防御性的考虑，我们相对看好电力、交运等防御性行业。