基金分红近来热闹异常，这一现象也越来越清晰地折射出基金业种种最新的变化迹象。基金银丰日前一纸宣布分红的公告，终于让封闭式基金在这轮分红大潮中露了一下脸。一个显著迹象是，今年以来，基金分红几乎成了开放式基金的“独角戏”，尽管大家都是在同样的市场环境下运作，但封闭式基金却始终在分红环节上作“壁上观”。

　　据统计，今年以来共计有19只开放式基金先后进行了34次（含已公告未实施的）分红，平均每只分红基金进行了近两次分红，累计分红金额约14亿元（开放式基金分红额均据公告倒推测算，下同）。

　　而在54只封闭式基金中，今年进行分红的只有银丰一只，由其“包办”的两次分红合计1.2亿元，这和这两类基金目前数量上几乎相等的景象相比较，实在难成比例。

　　以往数据显示，2002年之前封闭式基金独领风骚的四年中，基金年分红总额曾分别高达3.27亿、50.12亿、162.83亿元和29.93亿。即使在全年股市单边下滑的2002年，仍有通乾、丰和、科瑞和鸿阳4只封闭式基金累计进行了1.81亿元的分红，同期首批3只开放式基金陆续分红3.24亿元，两者之间似乎还伯仲难分。时隔不过一年，两类基金在分红问题上反映出来的种种差别，凸现出基金业一日千里的变化。

　　据统计，截至12月12日，全部封闭式基金加权平均单位净值为1.0093元，然而同期却有53.7％的封闭式基金单位净值在面值以下，尚不具备分红的能力。相比之下，49只披露净值的开放式基金中，单位净值高出面值的倒占了87.8％强，开放式基金在分红能力上，显然要高出封闭式基金一头。

　　此外，份额浮动的开放式基金不同于封闭式基金特有的约束和激励机制，无疑是造成这一鲜明对比的另一重要原因。在基金持有人投资预期普遍较高且时间较短的压力下，开放式基金的经理人只有通过实实在在的红利回报，才能挽留住自己的持有人。而封闭式基金则因规模的铁打不动，足可以在这个问题上有更多时间考虑。然而随着“封转开”压力的逐渐显现，有业内人士预期，明年封闭式基金面临的各种压力会越来越大。

　　开放式基金分红频率的加快和分红比例的同步减少，也是时临岁末不少抓紧分红的开放式基金的最新动向。12月以来，陆续已有鹏华普天收益、银河银联稳健、长盛全债指数、招商安泰股票、华安180、华夏回报、海富通精选、国联安德盛稳健、融通新蓝筹、易方达平稳增长和南方稳健成长等11只开放式基金公布了分红预案或方案，鹏华普天收益更是在半个月内连续两次分红。但细看这些基金的分红比例，鲜见今年年中那种动辄0.05元/份以上的高比例，大多在0.02元/份以下，这也印证出年尾基金公司靠频繁分红反复除权基金净值，以缓解持有人赎回压力、提供持有人方便的应急思路。

　　分红背后的这种压力，对有不同品牌业绩开放式基金的基金公司，显然又很不一样。最近份额已跌近2亿元底线的普天收益频繁的分红，还有像首发未过10亿元的长盛全债指数成立一个半月即分红的事例，无不揭示出这种分红背后潜藏的“保份额”的无奈。与此形成对照的是，单位净值高达1.179元的博时价值增长等，则靠着坚挺的净值、卓越的品牌以及较强的营销能力，至今还在“稳坐钓鱼台”。当然，像华安180、招商安泰股票的分红，也是为其同时首发的新产品“加分”的促销举措。诸如还有银河基金连续展开银联稳健和银丰的分红，则多少有借此提升公司形象的考虑。

　　毋庸置疑，基金分红，已然成为印证基金业发展的一面“镜子”。