和讯消息 第三届北京国际金融博览会于11月8日在北京展览馆拉开序幕，和讯网作为中国财经网络领袖及金博会的战略合作伙伴，在展会现场设立展台和访谈直播间，对来自银行、保险、基金公司等金融机构专业人士进行现场采访报道。

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　　和讯专家走进北京金融博览会

　　11月10日，华夏基金执行副总经理滕天鸣在接受和讯专访时表示，对于经济层面，目前看到的信号是关于对资产价格、经济的调控。发改委及其他的国家机关也有对关于经济过快提出看法，这些都体现了收紧经济的倾向比较明确。在他看来，四季度还是变化的过程，收紧经济短期来说对企业的业绩影响不明显，持续下去可能会对企业业绩有影响，但是否能持续下去还有待观察。关于市场方面，滕天鸣称，市场的增长是很正常的，今年2月份市场有非常大的调整，包括现在股市下跌也是预期之内。至于后面怎么涨跟投资者的行为等其他各个方面有关，这很难预期。

　　对于股指期货，滕天鸣称，这是一个金融衍生品，从国外机构来看，股指期货长期不影响股市的走势，但是短期是影响的。他指出，股指期货不是什么万能的工具，只是金融市场的一个工具，应该了解它，更多的参与，而不要迷信它。

华夏基金执行副总经理滕天鸣在金博会上接受和讯专访

　　华夏基金执行副总经理滕天鸣访谈实录如下：

　　和讯网：

　　这里是第三届国际金融博览会，今天我们非常容幸邀请到了华夏基金执行副总滕天鸣先生，基金业已经进入了十个年头，基金积累了一万亿的规模用了接近九年的时间，到三万亿只花了半年的时间，您认为这样的快速增长是正常的吗？

　　滕天鸣：

　　正如主持人所说的，我本人觉得这也是来之不易。

　　和讯网：

　　这样的增长会持续吗？

　　滕天鸣：

　　这样增长速度很难持续的，因为过去很长时间是熊市，基金增长慢一些，但是基金业很多品牌长期业绩、透明度都为后来的发展打下了很好的基础。我相信将来的基金业会健康的发展但是不会这么快的速度。

　　和讯网：

　　这么快的速度在世界上也可以说是一个奇迹了，华夏基金是今年最成功的基金公司之一，无论是业绩还是规模都取得了非常好的成绩，您能总结一下华夏基金也哪些经验让旗下这么多基金都有非常好的业绩和规模呢？

　　滕天鸣：

　　一个公司经营的理念还是稳健经营和追求给投资人长期的回报，如果说今年取得一些成绩的话还是过去九年的积累吧。

　　另外一个我们也有一个很好的团队，这些团队的人员都有非常好的经验。再一个就是还是要靠诚信，没有诚信什么都没有。

　　和讯网：

　　四季度整个宏观政策面和经济层面都会有一些变化，您觉得今年四季度和明年一季度会有哪些新的变化，会产生哪些新的问题？近期市场传闻比较多，股市持续下跌，这个下跌您能做一个简单的解释吗？

　　滕天鸣：

　　首先看经济方面，经济是不同组织共同参与的结果。就如有些是制定政策的，有些是执行政策的，市场很难预测，不能说今天这么做后面就不变化了，我想四季度还是变化的过程。但是可以看到的信号就是关于对资产价格、经济调控。发改委或者说其他的国家机关也有对关于经济过快提出的看法，这些都体现了收紧经济的倾向比较明确。收紧经济短期来说对企业的业绩影响是不明显的，持续下去可能会对企业业绩有影响，但是是否能持续下去我们要观察。

　　关于市场方面，市场的增长是很正常的，今年2月份市场有非常大的调整，包括现在股市下跌也是预期之内。至于后面怎么涨我想跟投资者的行为等其他各个方面有关的，这个很难预期。

　　和讯网：

　　现在老百姓经常抱怨分红、拆分基金走势比较差，您怎么看这个问题？还有，咱们的定投也停了，这个是什么原因造成的？

　　滕天鸣：

　　关于定投和拆分，作为基金公司来说短期拿到一笔钱建仓会有一定的影响，业绩肯定大涨的牛市也会有影响，因为大部分时间都是涨的，所以它的业绩肯定是跟不上平仓的基金。作为基金公司来说如果是正常的投资安排的话是不会影响业绩。

　　另外一个是基金定额，一个是全停下了，这个原因一个是怕有一些大的投资者我也冒充基金额一下进来一个亿，但是客户可以随时停掉，他利用这个政策套住这方面的机会，或者是这个漏洞进来。另外一个原因是不同的代销机构，不同的渠道规定不一样。如果说有的停有的不停他就觉得很不公平，很多投资者也觉得不公平。所以基金管理公司在没有想好这个问题之前会暂停。但是现在基金管理公司停了以后再恢复，恢复就是可以一个限额。

　　和讯网：

　　这个问题是销售服务系统的问题，它可能涉及到销售服务系统里面一些权益分配的事情？

　　滕天鸣：

　　没有权益分配的问题，主要是规则的协调问题。

　　和讯网：

　　QDII近两个月非常火，华夏也是第一批获批的QDII公司，现在从这几家QDII公司从业绩来看应该只能用一般形容，当然时间还很短，长远来看您怎么看待海外市场的前景，咱们的净值现在还是封闭期是每周公布，未来比如说海外某个国家那天还交易，咱们是定期还是不定期？

　　滕天鸣：

　　对海外投资的看法，因为海外市场很大，不同的产品跟着不同的市场，比如有跟概念股、有跟亚太市场，从目前来看在短期之内我们发布的QDII主要精力放在中国概念市场上，由于美国次级债，导致整个全球市场是非常艰难的，所以我们的投资还是相对谨慎的，短期内也没有取得很好的业绩，或者说我们也很努力，但是很无奈。

　　第二个，从长期来讲海外市场因为比较大，如果投资范围比较宽的话可能收益是普通的，但是风险会分散很多。

　　第三，我们目前海外投资还面临一个问题就是货币升值，希望投资者有点耐心，分拆风险的同时再去赚取收益。

　　净值公布因为现在是封闭式建仓期，没有打开之前都是一个星期公布一次，以后还会每天公布一次。第三个就是净值交易时间的问题，应该说不会，因为尽管那个市场在交易，或者这个市场在做，但是不影响申购赎回，所以我们就没有必要公布。比如美国市场，哪天停市，我也不能让你申购赎回，因为想卖出卖不了，因为那个市场是停市的，所以大概算下来一年大概有250个交易日左右，海外市场应该在200交易日左右可以申购赎回。

　　和讯网：

　　您提到美国次债危机，其实这对美国影响比较大一些欧洲影响比较小一些，对亚太市场影响小一些了，美国消费大降。咱们公司层面上怎么对QDII这个产品做定位呢？未来会不会把它作为一个重点的发展方向之一，或者再发几只？

　　滕天鸣：

　　对于次级债的影响不同的人有不同的看法。不能只简单的说就是影响了美国市场，对英国和欧洲影响都很厉害，并不小于美国的情况。亚太也是一样，那天美国股市下跌第二天早晨港股就低开，为什么会这样呢？因为现在比如有很多基金，美国那边先跌了，就马上卖出，香港这边还没开始肯定也是跌的所以有一些投资者就避开，所以都会有影响，只是影响程度不一样，因为投资者是相通的。

　　关于QDII产品的定位我们也是量力而行不断拓展我们的投资行为，目的就是为投资者赚钱，当中国市场出现挫折的时候看海外市场有没有投资机会，就是这样的想法。如果我们能力增长很快的话我们会发的非常快，我们会不断的分散在不同的地区、行业进行发布，如果组织结构艰难的话我们可能会谨慎一些。

　　和讯网：

　　华夏基金现在有非常全的产品线了，咱们做营销的时候整个这一套体系里面怎么做到重点突出？现在咱们的各个基金都做的非常好，那么重点是那些类型的产品呢？

　　滕天鸣：

　　因为所有产品都是面向投资者销售的，所以不能说哪个重要哪个不重要，一定都要做好。但是不同的产品在不同的市场环境下投资环境是不一样的，比如05年以前债券型基金比较好，我们只能建议投资者多配股票基金，这两年市场涨到一定高度以后我们又推股票基金、债券基金等等。

　　和讯网：

　　证监会最近对基金公司有评级的规定，这点您怎么看？

　　滕天鸣：

　　我认为这有利于基金业良性的竞争，我们很拥护和支持这样的建议。

　　和讯网：

　　当天出了这样的建议很多基民考虑赎回或者是不是应该卖出了，针对这样的问题您怎么看？

　　和讯网：

　　股票类的基金肯定会受股市涨跌很大的影响，一个投资者做投资决策的时候不要市场跌了就卖，一定要看涨跌背后的原因而不是这个现象。因为投资肯定是有目的的，肯定是你对基金的认识也有关系，要从这个方面考虑。盲目的跟从我觉得不能创造财富，重要的还是理解自己的财富结构，理解我们为什么要投资这个市场，理解这个产品。从这方面做好投资计划，如果投资计划调整了自然会想怎么做就可以怎么做，如果没有调整完全长线考虑的话你应该做慎重考虑。

　　和讯网：

　　股指期货近期越来越近了，华夏基金怎么布局股指期货的？咱们的股指期货对旗下的基金到底能产生多大的影响？参与的程度大概是什么样的范围？

　　滕天鸣：

　　股指期货是一个金融衍生品，从国外机构来看股指期货长期来看不影响股市的走势，但是短期是影响的。再一个基金管理公司我们自己的资本金还是基金公司管理的钱，尤其是已经发行的基金能不能投政策上还不够明朗。基金的钱是可以投的我相信我们利用股指期货也不会去参加博弈，我们还是在不改变原有基金风险特征的前提下去做一些很少的套利等等。

　　我也是基金投资者，股指期货不是什么万能的工具，它只是金融市场的一个工具，应该了解它，更多的参与而不要迷信它。

　　和讯网：

　　现在中国基金同质化比较严重，在国外我提到某一个基金公司卖什么基金很人多就知道这是某个基金公司了，但是国内分割几乎是一致的，你觉得中国的基金会向那个方向演进吗？

　　滕天鸣：

　　分三段吧。第一段产生这个原因是什么？因为我们基金市场时间还很短，我们做的市场机会包括证券市场的发展也是在进行中，也是一个新兴转轨的市场。这个时候大家知道应该什么机会都抓，什么都做是有可能的。将来一定会像美国那样，中国的基金业会分化，会更专注，但这个过程会比较长。只有资源和资本市场逐步发展起来了，这两个建立起来之后大家才能都有各自很好的发展。

　　和讯网：

　　非常感谢华夏基金公司执行副总滕天鸣先生，也祝愿华夏基金越办越好，为更多的投资者带来更多的利益。

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