——专访泰信基金管理有限公司总经理高清海博士

　　高清海先生，总经理，北大经济学博士、特华工作站博士后，德国吉森大学访问学者。曾长期服务于山东省国际信托投资有限公司。

　　对泰信基金管理有限公司总经理高清海先生的专访进行的颇为顺利，这位一直求学不辍、有着学者情怀的基金公司掌舵人正在攻读中国社科院的博士后，他的理想是成立一所“泰信基金学院”，做学生学习，学老师授业，他强调指出，自己很愿意和广大投资朋友一起交流分享在投资理财方面的心得。

　　记者了解到，作为基金公司的总经理，高清海今年以来就亲自参加了20多场对一线、二线城市投资者的交流活动，他表示，泰信基金就是要把优质投资的理念传达给广大投资者，协助他们创造优质生活，成为“财富自由人”。

　　避免“少数人牛市”，实现大众理财梦想


　　和讯网：很高兴您今天接受和讯的独家专访。我们上半年没有新基金发出来，但是整体的资产规模增加了一倍多。大家都在说整个中国的证券市场进入了黄金十年，尤其今年是基金年，中国基金业的十周年马上要到了。您能不能谈谈对这方面的认识？

　　高清海：虽然今年上半年我们没有新的产品发行，但是我们的基金规模出现了比较大的增长。增长的幅度经过我们自己的测算，应该远高于行业的平均水平。如果把新基金的发行因素剔除掉的话，持续销售的效果则更加令人满意。这就说明了广大的基金投资者对基金产品的认可，对一个好的基金公司、好的基金的认同。

　　例如，优质生活基金从去年12月成立的时候只有16个亿。当时基金的发行处在热潮当中，由于那个时候公司的整体实力还比较小，品牌知名度比较低，基金的发行遇到了很多的困难。但是通过这段时间的运作，特别是一季度，二季度的运作，广大持有人通过一点点看你基金的业绩的增长，慢慢觉得该基金的回报还是可以的，于是不断地认购我们的基金。因此，上半年很多选择优质生活基金的人达到了他们理想的收益。

　　但是我也写过一篇文章：少数人的牛市。我的研究表明，很多人通过买基金参与了今年的市场，但是基金投资人本身的换手率非常高，导致平均的收益水平大概只有30%，上半年股票型基金收益率平均60-70%。这就说明基金投资者的行为本身还有很多需要改进的地方。

　　我们之所以取得规模上的扩张和整体的进步，就得益于和投资者良好的沟通，比方说：我们搞的“百人百场”的投资者教育和交流活动，上半年接近做了60场，参与客户和客户经理10000多人。过去十年基金业发展取得了什么骄傲成绩的话，群体的扩大毫无疑问是最大的收获，全行业现在已经有1300多万的基金账户。

　　和讯网：虽然说整个基金行业都在向好的方向发展，但是实际上还有很多基民在投资理财方面有很多不成熟的地方。对基金报着一种投机的心态，短期的投机行为。您怎么看待这个问题？

　　高清海：我自己博士后研究也是以基金投资者行为作为一个课题。我研究发现，要想错过一个牛市有很多种，第一种表现为投机，就是把基金作为一个很短期的投资行为。第二种表现为错误时间点的配置，例如在一个时间点上将所有的鸡蛋都放出去；第三种表现为对评价基金缺少一个客观的认识。

　　很多人老是想在高位上出来低点再进来，但是实践中困难很大，基金赎回本身有个时间周期，而今年的调整多数时间都很短，根本就转不回来。

　　何况，人一旦有了投机心理，就很难赚到长期投资的收益。

　　明星：今日之星，昨日之星？


　　和讯网：您刚才提到了一个评价基金的问题，现在市场上有很多评价明星基金公司，明星基金，对他们的诚信和相关方面业绩进行各种各样的评级。您怎么看待这种现象？

　　高清海：现在国外对明星基金也都采取比较谨慎的态度。一个人靠他自己去战胜市场，这是一个很大的挑战，另外，五星基金不等于五星经理。怎么来看待这个问题？

　　看一个基金公司所有产品的整体表现如何。从这里面能够透视出一个基金公司的整体作战能力，研究的能力和投资的能力，包括风险控制能力。同样一个研究团队为什么管理出来的产品差别那么大呢？

　　可能是因为过度依赖基金经理本身，而不是团队。实际上作为一个基金公司应该力求自己的基金整体表现能够稳定持续。反过来讲，一个明星基金经理的离任，是不是给基金公司过去的基金业绩带来很大影响？可以反证。现在我看我们基金行业里，还没有哪家公司因为一个基金经理的跳槽，离任给基金公司带来特别大的影响。

　　和讯网：对于投资者来说，选基金公司它的业绩和稳定的增长是非常重要的。这就会提到基金公司对于风险和收益控制的把握程度。泰信基金在这方面有哪些好的做法呢？

　　高清海：我们一直把基金经理放在一个团队里面考察。不会把基金最终业绩的责任落在一个人身上，我们采取分级授权、分担责任、独立考核的制度。每个人在里面的作用都是基金业绩的一个组成部分，都必须在后台考核和奖惩中体现出来。第二个，我们强调基金经理之间、基金经理和研究员之间的畅通交流，反对闭门造车，例如我们的研究员出差基金经理要会签，知道对方要干什么，目的是要从程序上确保这种交流。