本周焦点：大分化！一季度基金业绩高低相差20倍

　　今年一季度，基金净值虽说是波折不断，但总体而言还算有惊无险。根据Wind资讯提供的数据显示，截至2006年3月28日，238只偏股型基金平均累计净值增长率达到22.39%，较同期上证指数19.51%的涨幅高出2.81个百分点。

　　一季度净值表现最好的是华夏大盘精选，累计净值增长率高达64.52%，远远高于其他基金的净值增长。不过，总体上来看，一季度净值涨幅排在前列的主要是以小盘成长性基金为主，像益民红利成长、光大保德信红利、东方精选、中海优质成长、金鹰成份股优选、巨田基础行业、长信增利动态策略这些以前并不显眼的小基金今年以来的净值增长率都超过了37%。不难看出，在波动频率较高的市场环境里，小基金操作灵活的特性还是得到了较好的体现。

　　热点聚焦：

　　证监会发布期货公司管理办法（修订草案）

　　基金业步入品牌竞争阶段 新基金遭遇两种命运

　　5新基金上市遇冷 难现一日售罄基民变身股民

　　基金经理接连出走 私募基金挖角不断升级

　　年报观察：

　　53只基金昨亮出年报 基金描绘07年投资路线图

　　53只封闭式基金获益能力明显好于开放式基金

　　基金持有人结构现戏剧性变化

　　本周市场：

　　沪市综指、50指数本周分别上涨3.57％和4.01％，深证成指、100指数本周分别上涨0.70％和0.63％，基础市场放巨量大幅震荡，令基金操作难度加大，多数股票型基金和偏股型基金净值上涨基金整体表现较好。由于《期货公司管理办法》出台预期不断增强，基础市场对权重指标股的争夺日趋激烈，非常明显的一个特点是沪强深弱，而且沪市以金融股为主的权重指标股更是成为本轮抢筹行动中的焦点，最终，《期货公司管理办法（修订草案）》果然于周五浮出水面。

　　本周回报率排行上，配置型基金中嘉实理财稳健、长盛成长价值、泰信先行策略位居前三甲，累计净值增长率分别为2.84%、2.80%和2.77%，差距非常小。股票型基金中表现最好的是华夏上证50ETF、南方稳健成长、易方达积极成长由于重仓配置了沪市的权重指标股，因此在股指期货概念的炒作下，已经连续两周给出相当优异的答卷。

　　投资建议：

　　从重仓权重股的基金表现较好可以看出，基金表现不如大盘的情况正在逐步改善，而对比和讯本周投资者调查，股票投资者本周则多亏损。短线上看，尽管放出巨量，但指数继续创新高的态势没有发生改变，后市仍有望依托短期均线继续上攻。但中线上，目前股票的估值越来越接近其价值区间的上轨，基金投资难度将越来越大，市场累积的风险也越来越大，建议投资者更多的关注抗跌性更好的封闭式基金或重仓配置了前期涨幅较小的公用事业类和周期类股票的基金。

　　评级：

　　收益：★★★

　　风险：★★★★