在哪里跌倒就从哪里爬起来

　　“开弓没有回头箭”，这句话适用于股权分置改革时期管理层的坚决态度，同样也适用于中国资产管理人的海外投资之路。我们既不同意饮鸠止渴，也不赞成因噎废食。不能因为中投公司和QDII出现亏损就中止海外投资的步伐。塞翁失马，焉知非福。我们相信，在付出巨大成本和代价的中国资产管理人，会逐渐变得的成熟和理性。在总结经验之后，从哪里跌倒还要从哪里爬起来。对于中国资本下一步的海外投资，我们提出以下建议。

　　建议一：选择熟悉的公司

　　其实，任何的投资都应当从自己熟悉的公司开始。包括巴菲特这样的投资大师，当他看不懂网络股行情的时候，也选择规避观望。同样，中国资产管理人在进行海外投资的初期，应当从熟悉的公司开始，比如香港股市中估值水平低于A股市场中的内地国企和其他国家市场中我们耳熟能详、信息透明的国际级大企业。

　　建议二：从指数化投资开始

　　另一方面，在非系统性风险较大的背景下，采取指数化投资策略或许将是一个不错的选择。不管是看好“金砖四国”还是成熟经济体，我们都可以采取指数化的投资策略分享该国经济的增长，最大限度分散因为个别公司选择不当而产生的非系统性风险。况且，有效市场理论也表明，在成熟的证券市场中，长期来看积极管理的投资策略是很难战胜指数化投资来获得超额收益的。因此，我们建议，缺乏国际市场经验的内地基金公司进入海外市场时可以选择指数化投资策略。