12月20日（周四）荣幸地邀请到国投瑞银基金公司固定收益总监、国投瑞银稳定增利债券型基金拟任基金经理芮颖女士，13：30-14：30作客和讯基金沙龙，进行以“掘金债券型基金正当时”为主题的交流，与投资者畅谈基金投资。　

　　

　　视频：掘金债券型基金正当时

　　08年新股收益和可转债投资收益可能偏弱

　　和讯网友elugood2008:现在五年期国债的利率已经达到6点多了,而你们是投资债券的,能不能超越呢?

　　国投瑞银基金公司:应该可以超越的.我们除了债券,还可以打新股,打新的平均收益有10%-12% 债券方面除了国债,还可以投资公司债、企业债等，有些交易所可转债的收益达到8％

　　和讯网友elugood2008:请问芮颖女士,稳定增利债券型基金,与工银瑞信的工银强债相比的话,你有没有可能超越工银强债的收益呢?我感觉你对这基金运作的非常保守.

　　国投瑞银基金公司:有可能的.我们的基金建仓的时机对债券投资比较有利。但股票市场2008年有可能弱于2007，新股收益和可转债投资收益可能偏弱些。另外，通过申购买入的股票合适卖出也有一个判断问题。

　　和讯网友长城上的燕子:请问芮颖女士,当今的市场应该怎么进行投资组合,比如我有10万现金,应当有多少投资债券基金？多久赎回合适呢？

　　国投瑞银基金公司:我注意到你已经有投资组合的概念了。投资确实需要配置。我们以美国和日本人的金融资产配置为例，美国人40％的金融资产是股票，日本人50％的金融资产是存款，相差很大。但他们都有30％的金融资产是保险和养老保险。所以，我觉得您要通盘考虑。如果股票基金比较多，可以配一部分到债券基金上来。对不想承受太多风险的资金，可以配置到债券基金上。防止股票市场的下跌影响生活质量。

　　和讯网友lionking2007 :我看到很多的货币型基金大部分也是投资的债券,那么它们和纯债券型基金比较有什么不同？在目前的行情下,请问芮颖女士在投资债券基金上有什么好的建议吗？

　　国投瑞银基金公司:与纯债券型基金相比，稳定增利基金加入了新股申购，目前市场情况下，平均来看，新股申购仍有7－8％的收益。在股市平均估值未明显下降，仍可积极参与新股申购。所以在目前的市场环境下，投资债券和新股的国投瑞银稳定增利基金相信会是您不错的选择。

　　和讯网友lionking2007 :请问芮颖女士,您认为在目前的这个牛市行情中,对于2008年的债券型基金来说,其预期收益会有多少？有句话说：牛市买股票,熊市买债券。您对这句话怎么看？

　　国投瑞银基金公司:用2004－2007年的数据，68％在债券，12％在可转债，20％－40％打新股测算的收益率在11％－13％之间。2007年相似基金产品的收益在18－20％之间。2008年由于对股市没那么乐观，可能要低于2007年的收益。这句话一般情况下是对的。熊市一般是经济不够好，央行需要减息。债券市场会比较好。

　　和讯网友lionking2007 :请问芮颖女士,稳定增利债券型基金不收申购和赎回费,那么作为基金公司来说运作这只基金靠什么盈利呢？

　　国投瑞银基金公司:基金公司主要是收取管理费，这只基金的管理费是0.6%/年。

　　国投瑞银基金公司:还是那句话,看你的整体配置需求和对其他品种的预期收益.如果觉得低风险的比重在整个金融资产的比重高了,可以换成其他品种. 利率上调，对现有债券价格构成下跌压力，但新发的债券票息较高。基金经理会根据利率的判断配置。我们判断利率仍有上行压力，但比2007年的压力要小些。

　　和讯网友梅子花生:债券基金与债券市场关联度有多大？听说债券市场最近走得不强呀,收益率也不高。

　　国投瑞银基金公司:芮颖：债券基金的投资品种就是在债券市场上交易的固定收益产品。债券市场下跌，债券基金的净值也会受到压抑。但债券市场的下跌，会使新发债券的收益不段提高，并进入相对安全的投资期间。比如10年期国债的收益率从年初的3。15％上升到4.5 %,接近过去6年的高点。现在投资债券要安全多了。票息的提高，加上价格下行的空间有限，构成了债券的投资机会。